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个/性/化/教/育/行/业/领/跑/者
2024/01/08
文|恒心
来源|博望财经
搭乘政策、行业东风，AI算力云龙头首都在线谱写智算新篇章。
据悉，首都在线是一家覆盖全球的互联网数据中心服务提供商，致力于为中国本土企业、中国出海经营企业、进入中国的跨国公司，以及海外本土企业提供全球云网一体化解决方案，在中国、美国、新加坡等国家拥有国际化的团队，为AI人工智能、游戏、音视频、电商等行业用户在全球范围内提供快速、安全、稳定的行业解决方案，是同时提供IDC及云服务双轮驱动的中立云服务厂商。
2023年上半年，首都在线的总体经营方针以消化去年投资建设的云平台基础设施为主，通过加强销售端力量，实现业绩释放。据2023年半年报显示，上半年首都在线实现营业收入5.62亿元，虽较上年同期减少4.49%，但季度环比增长7.52%，其中，云计算及相关服务1.9亿元，IDC服务收入3.53亿元以及其他收入0.19亿元。同期，首都在线实现归母净利润-1.02亿元，较上年同期下降106.87%，季度亏损额环比减少21.48%，亏损额进一步缩小。
对于持续亏损的原因，首都在线解释称，由于已建设平台的存量折旧成本较高，且下游客户需求尚未明显恢复，导致本期仍旧亏损。
01
政策暖风频吹下，云计算、IDC行业均“钱”景广阔
政策往往决定着行业的兴衰，在暖风频吹下，首都在线所处的云计算、IDC行业均“钱”景广阔。
国家层面上，今年2月中共中央、国务院发布了《数字中国建设整体布局规划》，明确了数字中国建设的“2522”整体框架布局，以夯实数字基础设施、数据资源体系两大基础为支撑，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设五位一体深度融合，同时强化数字技术创新体系和数字安全屏障两大能力，优化数字化发展国内国际两个环境，在夯实数字中国建设基础中提出了打通数字基础设施大动脉、畅通数据资源大循环，建立数字要素分配机制。此外，数字中国建设的工作情况也被纳入干部考核范畴。
各地方也积极响应，建设算力基础设施平台，以支持人工智能时代的到来。5月北京市发布了《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025）》，提出建设统一的多云算力调度平台，整合公有云算力资源，向人工智能创新主体开放，推进跨区域协同，加强与周边省份算力合作。同期，上海市发布了《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，提出2025年数据中心算力超过18,000PFLOPS。深圳市也发布了《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023-2024）》，提出建设城市级算力统筹调度平台，打造大湾区智算枢纽。
效果也非常明显。云计算行业，根据中国信息通信院数据，2022年我国云计算市场规模4550亿元，同比增长40.91%，近三年复合增长率约为48%。2022年公有云市场规模达到3,256亿元，同比增长49.3%，近三年复合增长率约为60%，高于云计算市场整体发展水平。其中，2022年IaaS市场规模2,442亿元，占比75%，同比增长51.2%，近三年复合增长率65%。我国云计算市场仍处于快速发展阶段，预计2025年将突破万亿元。
IDC行业，根据IDC圈2023年3月发布的《中国IDC行业发展研究报告》显示，2022年中国整体IDC业务市场规模3975.6亿元，同比增长32%。未来几年，中国IDC市场将逐步回暖，预计到2025年，整体IDC市场规模有望突破1万亿元。
“站在风口上，猪都能飞起来”，AI算力云龙头首都在线，有望依托性能优势进一步打开成长空间。
02
上半年延续亏损，与市场环境不佳密切相关
就目前来看，首都在线主要业务包括全球云网融合服务、智能算力及IDC数据中心服务三大板块，盈利主要来源为通过为客户提供云服务取得收益以及通过IDC资源采购销售价差、附加价值和复用实现收益。
全球云网融合服务层面，首都在线致力于为游戏、音视频、电商、工具类等行业的中国企业出海经营客户提供计算（云主机、裸金属）、网络（大带宽、专线、全球加速、多云互联）、IDC数据中心、存储和边缘计算服务，即通过集成全球通讯运营商的网络资源和成熟软硬件厂商的计算、存储等设备，采用虚拟化、分布式计算等核心技术对IT实体资源进行虚拟化与产品化封装，客户可实时获取所需的弹性计算、存储与网络服务。此外，首都在线还在IaaS全球云网融合平台公有云解决方案基础上，拓展全球范围内托管业务、混合云部署及自研PaaS产品全栈解决方案。
智能算力业务方面，2023年上半年首都在线成立智能算力事业群和智能算力发展中心，布局智能算力业务，定位是提供训推一体的智能算力平台及服务，业务范围将覆盖全球，服务的客户群体是独立的通用大模型企业和垂直行业应用客户，主要产品和解决方案包括高性能智算集群，边缘算力平台等。此外，首都在线还对边缘算力平台向智算云平台进行了升级，将原有的新一代边缘计算平台进行了产品迭代，升级成为同时满足云渲染、AI训推一体的高性能异构智算平台，同时后续将不断迭代升级。该平台同时具有MaaS（模型即服务）、RaaS（渲染即服务）、IaaS的综合功能，可满足不同类型行业客户业务持续增长的需求。
IDC数据中心服务方面，首都在线致力于为互联网头部企业客户，针对全球范围内按区域、按运营商线路等特定需求来部署核心数据中心、建立内容分发网络（CDN）节点和搭建节点间数据同步互联网络等需求，提供全球范围内数据中心、云网一体和创新技术的产品解决方案，以及本地化的IDC增值服务，在全国超一线大城市北京、上海和广州等，12+省份，40+城市，运营商50+数据中心，4000G+带宽，近5000机架，助力中国数字基础设施建设和升级，为数字经济的高质量发展提供坚实底座。
根据2023年半年报显示，首都在线上半年实现营业收入5.62亿元，较上年同期减少4.49%，季度环比增长7.52%；实现归母净利润-1.02亿元，较上年同期下降106.87%，季度亏损额环比减少21.48%，亏损额进一步缩小。
首都在线持续亏损与大环境不佳不无关系。上半年消费互联网市场需求收缩，运营商云战略转型将更多传统IDC业务转为云业务直接面向客户销售，传统IDC业务供给侧发生了颠覆性变化，大带宽收入增长较为缓慢。同时，国产大模型处于发展初期，其商业价值正在逐步验证过程中，大模型的商业化路径仍待明晰，以至于算力服务提供商的业务布局仍存在一定的不确定性。
03
云计算赛道早期玩家，持续巩固护城河
目前，首都在线作为国内较早的全球云网一体化云计算服务商，已前瞻性的布局有关云计算的多维度业务，目前已具备三大核心能力。
首先，首都在线拥有丰富的客户资源，与广泛的客户群体建立了牢固的合作关系，约40%的中国互联网百强企业都在使用首都在线的产品和服务，且聚焦游戏、音视频细分领域大客户群体，拥有丰富技术知识和专业技能，可以应对各种复杂的技术挑战，满足不同的客户需求；
其次，首都在线以网络为核心竞争力，构筑全球云网一体化定制化服务，能够根据客户的具体需求和要求提供定制化的解决方案，确保客户得到量身定制的服务体验。
最后，首都在线凭借其客户资源丰富、技术能力强大和定制化服务优秀的核心能力，成为客户坚实的合作伙伴，并将大数据、云计算等技术成果落地转化为成熟的经验和可衡量的价值。
至于未来如何制定全球化战略以满足不同地区客户的云计算和AI服务需求，首都在线生态副总裁吴锦晟也给出了答案，“AGI产业的浪潮推动企业客户对于处理大规模数据和参数量的需求越来越多，要求也逐步升级，为满足不同地区客户高质量的算力需求，首都在线积极与行业内伙伴合作，打造持续化健康发展生态圈，携手各地区合作伙伴、客户共同实现数字化产业革新。”
同时吴锦晟还表示，“首都在线与运营商、AI服务提供商、云服务提供商、大模型提供商、芯片提供商和大数据服务商等合作伙伴共同发起了MaaS产业联盟，与全球各地域头部企业共同打造完整的端到端产业链，确保MaaS平台具备自主可控性，凭借智能算力赋能企业客户实现业务发展质的改变。”
自成立以来，首都在线就聚焦于提供IDC、云服务的核心基础设施资源服务，在政策暖风频吹下，前景广阔，也有望持续释放投资价值。
